Tipo de cambio se mantendría por debajo de ₡500, según análisis de expertos
Imagen con fines ilustrativos. (CRH).
El tipo de cambio seguiría por debajo de los ₡500 este año y las proyecciones de crecimiento económico e inflación se mantendrían sin cambios, a pesar del aumento de la incertidumbre mundial en el primer trimestre de 2026.
Así lo señala un análisis realizado por expertos del Grupo Financiero Mercado de Valores, el cual incorpora un entorno externo más volátil, marcado por tensiones geopolíticas y el encarecimiento de materias primas como el petróleo, lo que ha generado ajustes en las expectativas económicas globales y mayor cautela en la política monetaria de las economías avanzadas.
El estudio ajusta la proyección del tipo de cambio hacia un rango entre ₡480 y ₡490 por dólar para lo que resta de 2026, con un sesgo a la baja.
Esto se debe a las condiciones de mayor oferta observadas durante el primer trimestre, así como a factores estacionales que inciden en la demanda de divisas, como el aumento en la factura petrolera.
La política monetaria mantendría una postura prudente. La Tasa de Política Monetaria (TPM) —un indicador de referencia para las demás tasas del sistema financiero— se ubicará en 3 %, con un margen de ±0,25 puntos porcentuales (p. p.), sujeta a la evolución de la inflación y a los riesgos provenientes del entorno internacional.
Por su parte, el crecimiento económico del país se mantendría en la estimación planteada a inicios de año. En particular, se anticipa una moderación en el dinamismo de las exportaciones hacia la segunda mitad del año, en línea con una normalización de su crecimiento. Se proyecta un crecimiento económico del 3,6 % para 2026.
"El entorno internacional incorpora un mayor nivel de incertidumbre, principalmente por el comportamiento de los precios del petróleo y sus implicaciones sobre la inflación global. No obstante, en Costa Rica los efectos sobre las principales variables macroeconómicas se mantienen contenidos dentro del escenario base que Mercado de Valores trabajó en enero", explicó Karol Fernández, economista de la entidad.
El conflicto entre Estados Unidos e Irán ha presionado al alza los precios del petróleo, lo que encarece los costos de los combustibles y genera presiones inflacionarias a nivel global.
En el caso de Costa Rica, este efecto se traslada de forma parcial y gradual a los precios al consumidor, debido a la regulación de los combustibles y a la rigidez de estos precios en el mercado local.
La proyección de inflación no presenta cambios respecto a lo estimado a inicios de año, debido a que las proyecciones de enero ya anticipaban una mayor inflación durante el primer trimestre; sin embargo, los datos registran una inflación en marzo de -2,1 %, por debajo de lo proyectado.
Por lo tanto, un eventual choque de oferta partirá de un nivel de inflación más bajo. Mercado de Valores proyecta que la inflación se ubique en 1,4 % para el cierre de 2026, por debajo de la meta del Banco Central de Costa Rica (BCCR) de 3 % ±1 punto porcentual.
Aunque el aumento en los precios del petróleo genera presiones inflacionarias, en Costa Rica su impacto es más limitado, ya que los combustibles son bienes regulados y el efecto de traspaso hacia los precios de los consumidores se da de forma parcial y gradual, agregó Fernández.
Mercado de Valores recordó que las perspectivas económicas continúan sujetas a riesgos, entre ellos la evolución del conflicto geopolítico, un menor dinamismo de las exportaciones y factores fiscales internos, los cuales podrían incidir en el desempeño de las principales variables en los próximos meses.