Rendimientos de deuda tica entre los peores de la región
Planes de Hacienda llevarán al país a amarrarse con endeudamiento de al menos seis organismos internacionales
(CRHoy.com) Las recientes evaluaciones de agencias calificadoras internacionales sobre la situación de las finanzas costarricenses, pasan una cara factura en la imagen internacional, tanto que los bonos de deuda costarricense se encuentran en la actualidad entre los peores en toda la región.
Un reciente análisis elaborado por la firma financiera JP Morgan, ubicó los rendimientos que ofrecen los bonos costarricenses casi al final de la tabla, únicamente superando a El Salvador.
La lista no toma en cuenta países como Cuba o Venezuela considerados altamente especulativos, sino que se basa en economías emergentes que son vistas como competencia entre sí por captar la atención de inversionistas.
Según JP Morgan, con la reciente recalificación de deuda realizada por Fitch Ratings y Moody's, el spread costarricense es de un 8,18%.
Esta cifra representa el porcentaje de distancia o valor que toman los bonos de cada país en relación con los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados los más estables a nivel mundial. Entre mayor sea la diferencia, significa que menor es la ganancia para el inversionista y por tanto, posiblemente menor su interés.
Así lo explicó el economista Daniel Suchar.
De acuerdo con la calificación de JP Morgan, en la cima se encuentran países como Perú, Chile y Panamá.
Varios de estos países estiman su caída económica para este año superior al 3,6% que enfrentará Costa Rica.
Esto significa que las valoraciones de las calificadoras internacionales no obedecen a las circunstancias de la actual crisis económica, sino más bien al orden que tiene cada nación en cuanto a su situación fiscal.
Eso explica por qué Costa Rica ha sido calificada tan duro por esas organizaciones, al tomar en cuenta aspectos como las flexibilizaciones y dudas que genera la aplicación de la regla fiscal y la Ley de Fortalecimiento de las Finanzas Públicas.
Según certificó el Ministerio de Hacienda a CRHoy, a abril pasado teníamos deuda extranjera con cuatro organismos: el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), la Corporación Andina de Fomento (CAF) y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF).
Solo con estas cuatro entidades el saldo total de endeudamiento era por $2.580 millones, aunque a ello hay que sumarle otros $227 millones por acuerdos bilaterales y $5.750 millones en bonos.
Con los acuerdos que está negociando Hacienda, el país pasará a estar amarrado ahora con al menos seis organismos internacionales, si se llegan a concretar hasta su aprobación negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y con el Banco Mundial, además de con los organismos que ya poseemos acuerdos.
En ese sentido hay en camino menos ocho líneas de crédito distintas, que en total sumarían unos $2.559 millones adicionales; es decir, prácticamente duplicaría el saldo existente a abril.
Si todo el plan de Hacienda se concreta, el saldo total del endeudamiento. a cifras actuales Superaría los $11.100 millones, incluyendo en este monto los acuerdos bilaterales y las titulaciones.
Además, el BID seguiría siendo el principal acreedor, pero elevando el saldo actual de $1014 millones a cerca de $1.800 millones.
El CAF y el BIRF serían los siguientes en importancia.
Todo ello dependerá en gran medida de las negociaciones que el país realice. Recientemente también se ha hablado de posibilidad de negociar un nuevo crédito con el FMI a través de un acuerdo stand-by. Este tipo de préstamos son denominados "de giro rápido", y consisten en plazos no mayores a dos o tres años, para lo cual los países llegan a comprometerse a realizar ajustes para ordenar sus finanzas.