Alzas en combustibles anticipan más inflación en los próximos meses
Imagen con fines ilustrativos. (CRH).
Recientes incrementos en los precios de los combustibles, producto de alzas en los costos del petróleo, anticipan más inflación para el cierre de este año y principios de 2027.
Así lo prevé el Banco Central de Costa Rica (BCCR) en su argumentación para mantener su tasa de política monetaria (TPM) en 3,00 % anual, y lo refuerza un análisis elaborado por el economista José Luis Arce, director de la firma FCS | Análisis & Estrategia.
La entidad monetaria señala, además, que los precios internacionales de las materias primas sufrirán presiones adicionales al alza debido a tres factores:
- Las interrupciones al tránsito del petróleo y sus derivados por el estrecho de Ormuz, en Oriente Medio, lo cual ha disparado el precio del crudo por encima de los $106.
- El agravamiento del conflicto entre Rusia y Ucrania.
- Los posibles efectos del fenómeno de El Niño sobre la producción de alimentos.
Además, espera que, a futuro, la inflación en varias economías de socios comerciales, como Estados Unidos, continúe elevada, principalmente por el componente energético. Esto llevará a que las condiciones monetarias internacionales sean más restrictivas y por más tiempo.
El Banco Central asegura que «es altamente probable que se generen presiones adicionales sobre los precios internos debido a los fenómenos mencionados».
Ajustes
En su análisis sobre la decisión del Banco Central de mantener sin cambios su tasa, Arce sostiene que los combustibles anticipan más inflación en los próximos meses y que el ajuste tarifario eléctrico es un riesgo del primer trimestre de 2027.
El alza reciente del petróleo —y, en particular, del diésel— ya se traslada a los precios locales: la Autoridad Reguladora de los Servicios Públicos (Aresep) aprobó el 8 de septiembre pasado un aumento de ¢82 por litro en el diésel, que se ubicó en ¢688, y de ¢22 en la gasolina súper.
Por su parte, la Refinadora Costarricense de Petróleo (Recope) suma para octubre ¢97 al diésel, que pasa a ¢785; ¢38 a la gasolina súper y ¢12 a la regular.
«Un encarecimiento acumulado del diésel cercano a 30 % en dos meses se transmite con rezago a los costos del transporte de personas y de mercancías y, por esa vía, a un ritmo de inflación interna mayor en los próximos meses», comentó Arce.
A esto se une, ya en enero del próximo año, el nuevo esquema tarifario de la Aresep, que concentra el traslado del mayor costo de generación térmica, junto con los efectos rezagados del fenómeno de El Niño sobre los precios agrícolas. Se estima que estos efectos serán más intensos entre octubre y noviembre de este año.
Todos estos factores podrían provocar un repunte del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en el primer trimestre de 2027, menciona Arce.
Repunte
Aunque la inflación en Costa Rica sigue negativa y fuera del rango de tolerancia alrededor de la meta del Banco Central (2 % a 4 %), el encarecimiento de los combustibles, el mayor costo de las materias primas y los efectos de El Niño sobre la producción podrían cambiar el panorama.
El IPC de agosto pasado registró una variación mensual de -0,11 % e interanual de -0,17 %. Este fue el decimosexto mes consecutivo con variación interanual negativa y el cuadragésimo por debajo del rango de tolerancia del BCCR.
Sin embargo, el presidente del Banco Central, Róger Madrigal, ya anticipó que el IPC de septiembre se ubicará en terreno positivo, lo que rompería con 16 meses consecutivos de inflación interanual negativa.