Mejora económica alimenta esperanzas de una mayor colocación del crédito

(CRHoy.com) Alimentado por las esperanzas de que la economía crezca más de lo previsto este año, el Banco Central mejoró sus perspectivas de crecimiento en el otorgamiento de crédito al sector privado, un indicador que se ha mantenido prácticamente en el piso desde hace ya más de un año.

De acuerdo a las nuevas proyecciones, el crecimiento del crédito total para este año ya no será del 2,1% como se había estimado en enero pasado, sino del 2,6%. Esto también empujaría la colocación del 2022 de un 4% a un 5%.

Gran parte de este impulso estaría cimentado en un nuevo impulso en la colocación de préstamos en colones.

Según explicó el presidente del Banco Central Rodrigo Cubero durante la presentación del último Informe de Política Monetaria, la nueva proyección estimada pasó de un 2,6% a un 3,6%.

Dos factores explican este renovado dinamismo: el mayor dinamismo económico y la inyección de ₡843 mil millones por parte del Ente Emisor a los distintos bancos comerciales como parte de una facilidad de crédito a intermediarios para que promuevan los préstamos entre sus clientes. Al mes pasado se habían distribuido ₡539 mil millones de ese total.

Las cifras parecen ambiciosas, si se toma en cuenta que la colocación ha estado prácticamente estancada. En los últimos meses el principal dinamismo se ha visto empujado especialmente por la entrega de préstamos para vivienda, pero otros sectores ligados a la producción ( como comercio) así como en consumo, muestran todavía cifras flojas.

Aún así, el Central afirma que ya hay signos de recuperación. A abril, el crédito al sector privado en colones había alcanzado un crecimiento interanual del 2,7% (contra un -5,5% en moneda extranjera) y de alrededor de un 2% en el trimestre interanual.

¿Se sostendrá esta recuperación en el crédito tal y como lo proyecta el Central? De acuerdo con analistas esto es posible siempre y cuando del lado de los bancos y la política monetaria existan condiciones para seguir otorgando recursos a tasas bajas y con mayores facilidades, y del lado de los consumidores la demanda para hacerlo.

La primera parte de la ecuación parece cumplirse.

"Desde el punto de vista matemático coincide puesto que la Tasa Básica Pasiva (TBP) está alineada con la Tasa de Política Monetaria (TMP), están hacia la baja, en política monetaria están bajando las tasas y lo importante es que existan esas condiciones de mercado que favorezcan y que existan oportunidades de competitividad", dijo Daniel Suchar, analista financiero.

En la otra parte de la fórmula es donde aún existen algunas dudas, las cuales se pueden palpar a través de algunas encuestas.

Por ejemplo, los dos últimos estudios de percepción elaborados por la Universidad de Costa Rica (UCR) a los empresarios señaló que la gran mayoría no estaba dispuesta a realizar nuevas inversiones para el trimestre actual, lo cual implica que exista menor disposición al riesgo. En otras palabras, es más probable que los empresarios estén dispuestos a acudir a préstamos si es para equilibrar o mejorar su situación financiera y no tanto para invertir.

La segunda encuesta es la de confianza a los consumidores, y de nuevo muy poca gente está dispuesta a realizar compras de bienes importantes tales como casa, carro, terreno o realizar un viaje, los cuales tienden a financiarse mediante préstamos.

El mayor porcentaje expresado fue el de compra de computadora con apenas un 20,1% de los hogares en capacidad de hacerlo, ya sea mediante préstamo o con sus ahorros.

Los datos para el tercer trimestre del año de ambas encuestas aún no se conoce. Sin embargo esta aparente baja exposición al riesgo y al consumo por parte de las personas y empresas parece coincidir con los datos todavía cortos en colocación.

Vidal Villalobos, economista de Prival Bank, se cuestionó si todos los recursos otorgados por el Central realmente estarán terminando en créditos para la gente.

"En crédito privado no se ve la reactivación. El Central desde que inició el año viene con un programa de facilidad crediticia de ₡840 mil millones y dijeron que ya llevaban casi ₡600 mil. Si el Banco ya colocó esa plata, no se ve en el crédito reactivado", dijo, al señalar que todavía faltan elementos para determinar qué puede estar ocurriendo.

La proyección del Central indica que, amarrado a la mejora en el crédito, había un nuevo dinamismo en segmentos como el de intermediarios financieros.

Implicaría además un incremento en el consumo del hogar y recuperación en sectores muy golpeados, como por ejemplo el de la construcción.