Fondos generacionales: Estos son los retos y oportunidades que enfrentan en el país
Imagen con fines ilustrativos (CRH).
Un análisis del Observatorio Nacional de Investigación en Ciencias Económicas de la Universidad Hispanoamericana (UH) señaló las oportunidades y retos que enfrenta Costa Rica con el modelo de administración del Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias (ROP) en cuatro fondos generacionales.
A partir de marzo de 2025, entrará a regir un nuevo esquema de administración de las pensiones complementarias en el país que consiste en cuatro fondos generacionales ajustados según la edad de los afiliados.
El estudio menciona las siguientes oportunidades y retos que enfrentará el país con el nuevo modelo:
- Optimización de inversiones. Los fondos generacionales permitirán una gestión de inversiones más alineada con el ciclo de vida de los afiliados. Podrán maximizar los rendimientos y proporcionarán mayor seguridad a largo plazo.
- Reducción de la complejidad. Al eliminar la necesidad de cambios frecuentes de fondo, se simplificará la experiencia para los afiliados. Facilitará la administración y reducirá la carga operativa.
- Adaptabilidad y flexibilidad. Este modelo ofrecerá una estructura más flexible y adaptable. Permitirá ajustes según las necesidades y características demográficas de los afiliados.
Sin embargo, los investigadores concluyen que "Costa Rica deberá tener muy claro los límites, tipo de inversión y control sobre las mismas para lograr obtener el cometido de la rentabilidad, riesgo en relación con la edad de los futuros pensionados.
"Esto es fundamental ya que al ser varias operadoras cada una tendrá resultados diferentes, lo cual obliga a un conocimiento profundo de las inversiones, riesgos, tendencias, comportamiento de mercado por parte de las operadoras para lograr tener una exitosa gestión", advierten
Reiteran que el seguimiento para cada una de las operadoras y su gestión será clave para tomar decisiones a tiempo, siendo proactivos y no reactivos como se ha visto en otros casos.
"Cada operadora administrará dentro de los límites y controles establecidos la cartera de inversiones y deberá pensar tanto en el corto plazo como en el largo plazo, en otras palabras, no solo en el rendimiento de hoy, sino en la pensión de mañana", agregan.
Según Francisco Chacón Achí, investigador del Observatorio Nacional de Investigación en Ciencias Económicas de la UH, las experiencias de Chile y México son valiosas para que Costa Rica pueda avanzar a un sistema más competitivo.
Entre los retos que mencionó el investigador destacan el hecho de tener que supervisar más fondos, la tasa de reemplazo, la liquidez de mercado, la tendencia demográfica del país, la falta de conocimiento a nivel de finanzas en general de las personas, los cambios en el mercado laboral, la estructura necesaria para dar seguimiento y el control a las diferentes carteras de inversiones.
El Observatorio Nacional de Investigación en Ciencias Económicas realizó el segundo análisis sobre los factores, ventajas y riesgos en la administración de las pensiones obligatorias mediante el esquema de fondos generacionales basado en la experiencia de países como México y Chile.
Para este estudio se efectuó una revisión de los datos de la Superintendencia de Pensiones de Chile y la Operadora de Pensiones Públicas del gobierno de México. Además, un informe realizado por la Superintendencia de Pensiones de Costa Rica (SUPEN).
A mayo de este año existían más de tres millones de afiliados en Costa Rica, así como más de 67.000 pensionados.