(CRHoy.com) -El Banco Central de Costa Rica (BCCR) acordó disminuir su Tasa de Política Monetaria (TPM) en 100 puntos base y la ubicó en 7,50% anual.

Su Junta Directiva tomó la decisión de reducirla de 8,50% a 7,50% anual el jueves pasado, tras la desaceleración de la inflación cuya variación interanual a marzo anterior fue de 4,42%, un resultado que confirma que avanza hacia el rango meta establecido por el BCCR.

La disminución de la TPM es la segunda que se hace en este año. El 15 de marzo anterior, el BCCR la redujo en 50 puntos base, después de haber hecho alzas que la llevaron a un 9,00% anual entre diciembre de 2021 y diciembre de 2022.

Y aunque el objetivo fue el control de la inflación, esos ajustes en su tasa de referencia impactaron en el aumento de las tasas de interés del sistema financiero y en la caída del tipo de cambio del dólar con respecto al colón.

La disminución de la TPM -una tasa de referencia calculada por el BCCR que guía y orienta a los intermediarios financieros hacia dónde se dirigirá la política monetaria- es un paso en la dirección correcta, coinciden distintos economistas y analistas.

"El Banco Central tomó una decisión correcta al reducir la Tasa de Política Monetaria en un punto porcentual, dados los avances en la reducción de la inflación y de las expectativas inflacionarias. Todavía le queda margen para hacer reducciones en la tasa de interés en las próximas semanas", dijo el economista, consultor e investigador Ronulfo Jiménez.

Pagos por créditos

El economista Juan Pablo Arias, de la Bolsa Nacional de Valores (BNV), el analista financiero Daniel Suchar y el gerente de Valores del Banco Nacional, Melvin Garita, explicaron que la disminución de la TPM presionará a la baja a las demás tasas de interés del mercado financiero. Pero eso no sucederá de forma inmediata.

"Se espera que la tasa básica pasiva vaya a tener una influencia hacia la baja, pero la misma va a ser lenta y va a hacer un efecto prolongado, en el sentido de que el efecto no es inmediato, sino que va a empezar a darse a través del tiempo, probablemente, a partir de los siguientes meses", amplió Arias.

No obstante, aclaró que esos ajustes sí serán importantes para las personas que tienen créditos en colones porque las tasas de sus operaciones se podrán ajustar a la baja.

"Eso va a implicar una cuota menor en los créditos que tengan", agregó.

¿Cuándo se sentirá ese efecto?

Según Suchar, el impacto de la disminución de la TPM debe fluir a las demás tasas y eso puede pasar en unos tres o cuatro meses aproximadamente.

"No va a ser el lunes o el martes que vayan a pasar las cosas. El ajuste en los créditos que todos pagamos se dará en tres o cuatro meses porque se tiene que dejar que se vayan ajustado las demás tasas", indicó.

Garita afirmó que tras la disminución en un punto porcentual de la TPM del BCCR es de esperar que los bancos, cooperativas, financieras, mutuales y demás prestamistas ajusten a la baja las tasas de interés que le cobran a sus clientes, como empresas, familias o personas.

Sin embargo, aclaró que el Banco Central aún mantiene su TPM "en un nivel de contracción económica para continuar disminuyendo una inflación, la cual a pesar de que ha bajado aún dista de estar en un nivel que no reduzca el poder adquisitivo de las personas".

La probable disminución en las tasas de interés -mencionó Arias- implicará que más empresas puedan acceder a mayores o mejores niveles de crédito y, con eso, puedan aumentar su inversión.

"Al aumentar la inversión las empresas y aumentar el consumo de las personas, se va a propiciar que el Producto Interno Bruto (PIB) sea más fuerte, el crecimiento económico más vigoroso y también empiece a llegar a distintos sectores que no se han visto tan beneficiados en los últimos meses", concluyó.

Tipo de cambio

A diferencia de las tasas de interés, el tipo de cambio podría experimentar una tendencia al alza en un plazo más corto.

De acuerdo con Arias, esto se debe a que las expectativas de la depreciación del colón tenderían a aumentar. Esto, porque en Estados Unidos se espera que la tasa de política monetaria siga subiendo, pero en Costa Rica baja con la reducción en 100 puntos base de la TPM.

Es probable que los inversionistas ajusten su portafolio de inversiones porque el premio por invertir en colones ya no sería tan atractivo, como ha sido hasta ahora.

"Eventualmente, para la otra semana se podría esperar que empiece a repercutir en el tipo de cambio, con un mayor nivel de tipo de cambio", estimó el economista.

Suchar, por su parte, reconoció que el efecto de la baja de la TPM en el tipo de cambio es un poco más rápido.

"Se van a ir evidenciando que Costa Rica ya no está tan espectacular para dejar depósitos en colones. Entonces, la gente ya va a dejar de colonizar y eso podría volcar el tipo de cambio para que suba a su estado original, a como lo teníamos antes de la turbulencia", añadió.