Paramount + Warner: entendiendo al megamonstruo de Hollywood

Hollywood, por su naturaleza narrativa, debería ser el más acostumbrado a los giros inesperados en la trama. Y, sin embargo, aquí estamos: comiendo a ratos palomitas y a ratos uñas, mientras se desarrolla a la vista del mundo una lucha de titanes que terminará por reacomodar no solo el ecosistema del entretenimiento estadounidense sino, por rebote, el de buena parte del mundo.

Warner Bros. Discovery salió al mercado a poner a la venta todo lo que tiene y, si bien hace apenas unas semanas parecía que el trato estaba cerrado para que Netflix la absorbiera y se convirtiera en un conglomerado capaz de competir en tamaño con Disney, hoy son otros los que sonríen, después de que Paramount Skydance se impuso a punta de fuerza y billetera para quedarse con WBD.

Las cifras del negocio son absurdas, inmanejables para nosotros, los mortales que no podemos dimensionar cantidades tan desproporcionadas de dinero: Paramount pagará $31 por acción, en una transacción que valora a Warner Bros. Discovery en cerca de $110.000 millones. El cierre está previsto para el tercer trimestre del 2026, sujeto a aprobaciones regulatorias y de accionistas. Ahora, el panorama es que dos de los estudios de mayor tradición de Hollywood y eternos competidores, Warner Bros. Pictures y Paramount Pictures, se fusionarán en un solo megamonstruo.

Detrás de todo esto está David Ellison, el empresario que lidera Paramount Skydance y que ha impulsado una expansión agresiva para convertirla en un jugador central del nuevo mapa mediático. Pero veamos, punto por punto, qué pasó y cómo podría afectarlo —o beneficiarlo— a usted como consumidor.

¿Cómo le robó Paramount el mandado a Netflix?

El punto de partida no es el 2026, sino el 2022, cuando Warner Bros. Discovery nació de la fusión entre WarnerMedia y Discovery, Inc. La nueva compañía, liderada por David Zaslav, buscaba competir con los gigantes del streaming, pero heredó una pesada carga de deuda y entró en un periodo de ajustes drásticos: recortes de costos, cancelaciones de proyectos y una reorganización profunda de la plataforma HBO Max.

En paralelo, otra historia se estaba escribiendo. David Ellison, hijo del fundador de Oracle Corporation, lanzó en el 2010 Skydance Media con $350 millones en financiamiento, tras dejar atrás su intento inicial de ser actor. Su estrategia fue clara: asociarse con Paramount Pictures y convertirse en coproductor clave de grandes títulos. Skydance participó en True Grit, consolidó su peso con varias entregas de Mission: Impossible, produjo nuevas entregas de Star Trek y alcanzó su mayor éxito comercial y crítico con Top Gun: Maverick en el 2022. Con el tiempo, la compañía se expandió hacia televisión, animación y producción internacional.

El salto corporativo llegó a mediados del 2025, cuando Ellison orquestó la fusión entre Skydance y Paramount, en una operación cercana a los $8.000 millones que lo colocó al frente de uno de los estudios históricos de Hollywood, así como de la cadena televisiva CBS. Desde esa posición comenzó una etapa de expansión más agresiva. Vale hacer un paréntesis para recordar quién es su papá: Larry Ellison es el cofundador de Oracle Corporation y uno de los empresarios tecnológicos más poderosos del mundo. Durante décadas dirigió la compañía y hoy sigue siendo su principal accionista. Su fortuna lo ubica de forma recurrente entre las cinco personas más ricas del planeta, respaldo financiero clave detrás de las multimillonarias apuestas de su hijo en Hollywood. Ah, y además Oracle acaba de covertirse en propietario del 15% de la división estatounidense de TikTok.

Mientras tanto, hacia finales del 2025, Warner Bros. Discovery empezó a explorar una venta total y comenzaron a escucharse ofertas. Durante semanas, Netflix apareció como el comprador más probable e incluso se firmó un trato preliminar. El escenario esperable era una absorción que habría integrado HBO y Warner dentro del ecosistema Netflix.

Pero a inicios de este 2026, Ellison lanzó una contraoferta más agresiva y tentadora para los accionistas de Warner. Derrotado, Netflix tiró la toalla y el 27 de febrero se anunció el acuerdo definitivo: Paramount adquirirá el 100% de WBD por $31 por acción, en una transacción que valora la compañía en alrededor de $110.000 millones. En menos de un año, Ellison pasó de liderar una de las mayores consolidaciones en la historia reciente de la industria hollywoodense.

¿Qué marcas y canales quedan ahora bajo el mismo techo?

Todavía no está claro qué apellido sobrevivirá en la marquesina final —si será Skydance, Paramount, Warner, Discovery o una combinación de todos—, pero lo cierto es que la nueva compañía nacería con proporciones faraónicas.

Del lado de Paramount Skydance se aportan marcas históricas y de altísima visibilidad. En cine, Paramount Pictures; en televisión abierta, CBS; en noticias y deportes, CBS News y CBS Sports. En cable y cultura pop, nombres como Nickelodeon, MTV, Comedy Central y Showtime. Y, por supuesto, su servicio de streaming: Paramount+.

Del lado de Warner Bros. Discovery el paquete es aún más potente. En cine, Warner Bros. Pictures y New Line Cinema; en televisión premium, HBO; en noticias globales, CNN; en reality y estilo de vida, Discovery Channel, HGTV y Food Network. A eso se suman marcas culturales de enorme peso como Cartoon Network, Adult Swim y Turner Classic Movies, además del universo DC Comics en cine, televisión y videojuegos. Y, claro está, la plataforma HBO Max, tercera en tamaño dentro del ecosistema del streaming.

¿Desaparecerá Paramount+ y qué pasará con HBO Max?

Hoy el mapa del streaming está dominado por cifras colosales. Netflix encabeza el mercado con unos 325 millones de suscriptores de pago a nivel global. Disney+ supera los 150 millones y, si se suman Hulu y ESPN+, el ecosistema directo al consumidor de Disney ronda los 236 millones.

En paralelo, HBO Max cuenta con alrededor de 132 millones de usuarios y Paramount+ con unos 79 millones de cuentas pagadas. Si ambas carteras se integran y Paramount+ desaparece como marca independiente, el nuevo servicio nacería con más de 210 millones de suscriptores en todo el mundo.

Eso lo convertiría, de inmediato, en el segundo jugador más grande del planeta en streaming por volumen directo, un competidor de escala monumental que pasaría de ser relevante a ser decisivo en la batalla global por la atención y la billetera del público.

¿Qué franquicias millonarias se integrarán?

Siguiendo el precedente de cuando The Walt Disney Company consolidó bajo su sombrilla a Marvel, Star Wars y 20th Century Fox, ahora se configura un movimiento de dimensiones similares. La fusión entre Paramount y Warner Bros. Discovery concentra algunas de las franquicias más populares, rentables y culturalmente influyentes del entretenimiento contemporáneo.

Del lado de Paramount Pictures llega un catálogo de acción y ciencia ficción de altísimo valor comercial: Mission: Impossible, Top Gun, Star Trek, Transformers, G.I. Joe y Terminator. En animación e infantil, a través de Nickelodeon, se suman marcas globales como Bob Esponja, Teenage Mutant Ninja Turtles, PAW Patrol y Avatar: The Last Airbender. En terror, franquicias consolidadas como Scream, A Quiet Place y Smile. Y en televisión, el universo creado por Taylor Sheridan —Yellowstone, Landman, Lioness, Tulsa King— junto con sagas policiacas de larguísima vida como NCIS, CSI, Criminal Minds y fenómenos de animación al estilo de South Park.

Del lado de Warner Bros. Pictures y DC Comics se incorpora el vasto universo de superhéroes encabezado por Batman, Superman, Wonder Woman y Aquaman. También el mundo mágico de Harry Potter y Fantastic Beasts; la fantasía épica de El Señor de los Anillos; fenómenos televisivos como Game of Thrones y House of the Dragon; la saga de The Matrix; el terror de El Conjuro; el "Monsterverse" de Godzilla vs. Kong; y marcas animadas históricas como Looney Tunes. Y aunque la fusión aún debe superar etapas regulatorias, en los estudios ya se habla —medio en serio, medio como broma interna— de cruces que hace pocos meses sonaban a fantasía de foro: imaginar a Bob Esponja compartiendo universo con los Teen Titans; a Dora la Exploradora cruzándose con los Looney Tunes, o a los Transformers enfrentándose a Godzilla y King Kong. Cuando tantas propiedades intelectuales conviven bajo una misma sombrilla corporativa, las barreras legales y contractuales que antes impedían sus cruces se reducen. Las posibilidades creativas, al menos en teoría, se vuelven prácticamente infinitas.

¿Qué implica que un mismo conglomerado controle CBS y CNN?

Más allá de las marcas y los potenciales cruces de personajes, la conformación de conglomerados de esta magnitud siempre despierta inquietudes. Cuando Netflix era el principal pretendiente de Warner Bros. Discovery, las dudas giraban en torno al modelo cinematográfico: qué ocurriría con la ventana en salas y con la identidad histórica del estudio en manos de una empresa con ADN puramente streaming.

Con David Ellison, sin embargo, los cuestionamientos se trasladan al terreno ideológico. Ellison y su padre, Larry, han sido donantes y colaboradores cercanos de la administración de Donald Trump, y esa afinidad ya ha tenido manifestaciones visibles desde la fusión entre Skydance Media y Paramount Global. El nombramiento de Bari Weiss, fundadora del medio conservador The Free Press, al frente de CBS News; la controversia alrededor de la censura a un reportaje sobre cárceles en El Salvador que no se emitió; la inminente salida del aire de Stephen Colbert y su late night, uno de los espacios más críticos del presidente; y la reciente partida de Anderson Cooper de CBS News han sido leídos como señales claras de un reacomodo editorial.

Nada de esto ocurre en el vacío. Si la operación con WBD se concreta plenamente, Ellison no solo tendrá influencia sobre CBS, sino también sobre CNN, uno de los medios informativos más influyentes del mundo y también uno de los blancos predilectos de Trump durante su mandato. La concentración, entonces, no sería únicamente de franquicias millonarias, sino también de poder informativo.