Rendimientos reales en pensiones han caído hasta 30 puntos este año: así está cada operadora

(CRHoy.com) En enero de este año, cualquier persona en el país recibía rendimientos reales interanuales por su pensión superiores al 10%.

Pero para setiembre, esos rendimientos se derrumbaron a terrenos negativos, perdiendo en algunos casos hasta 30 puntos porcentuales en solo nueve meses.

Así se desprende de un análisis elaborado por CRHoy.com tomando como base los datos de la Superintendencia de Pensiones (Supen) a partir de los rendimientos reales; es decir, excluyendo para cada caso la inflación. En todos los casos, los datos tomados en cuenta son interanuales al mes de referencia.

Así las cosas, para enero, la operadora que daba un mayor rendimiento era BAC con un 13,7% real. El rendimiento más bajo era el de Vida Plena con un 10,09%.

Sin embargo, para este setiembre era también la operadora del BAC la que precisamente mostraba un rendimiento más bajo con un -18,17%, perdiendo en total casi 32 puntos porcentuales.

Después de ella, la que más puntos perdidos acumula es la del BN Vital con 27,1, la CCSS con 25,3, el Popular y el BCR con 23 puntos y finalmente Vida Plena con 21 puntos.

 

 

¿Qué significa esto para usted?

Técnicamente, significa que en términos reales por cada 100 colones que haya en los fondos de pensiones, en la actualidad se está "perdiendo" entre un 11% y un 15% dependiendo de cada operadora. En lugar de ganar intereses, se están perdiendo.

Tomamos el tema a partir de un ejemplo real.

Este es un caso de un trabajador del sector privado cuyos aportes al régimen obligatorio son constantes. De acuerdo a sus estados de cuenta, en el periodo comprendido entre febrero y julio pasado hizo aportes por cerca de ₡293 mil que le generaron una ganancia cercana a los ₡53 mil. El saldo de su pensión superaba los ₡10 millones.

La mala noticia la recibió en su último estado de cuenta correspondiente a setiembre.

Pese a que los aportes superaron los ₡330 mil, esta vez tuvo una pérdida en sus rendimientos de más de ₡1 millón. Su saldo total bajó a ₡9,2 millones.

 

¿Qué está pasando?

Un cambio en la normativa y en especial la ausencia de opciones de inversión en el país, llevó a las operadoras de pensión a invertir de forma más fuerte en el mercado extranjero a partir de 2021.

El salto es notorio. Las inversiones en el extranjero como porcentaje de los activos aumentó en casi 10 puntos porcentuales en tan solo un año y para mediados de este 2022 ya ronda el 30% de la cartera.

Esto parecía ser la opción más viable, dados los bajos rendimientos que existían en el país el año pasado (el premio por ahorrar más bien estaba en terreno negativo). Sin embargo, la reciente situación financiera mundial en donde las tasas de interés en Estados Unidos y los principales bancos centrales del mundo comenzaron a subir, el tipo de cambio se disparó (es necesario comprar dólares para invertir afuera) y la inestabilidad financiera afecta los rendimientos de los títulos y los mercados, han provocado pérdidas en muchas de esas inversiones.

 

 

 

¿Qué hacer?

Tanto la superintendente Rocío Aguilar como distintos actores del mercado coinciden en que lo más importante es no hacer traslados de operadora en estos momentos, pues eso significa "monetizar" la pérdida. Es decir, la operadora tendrá que trasladar el saldo actual a la nueva entidad, haciendo real la pérdida.

"En este momento no es recomendable ejercer el derecho que otorga la Ley de Protección al Trabajador de trasladarse de operadora de pensiones, ya que en el momento que se genera dicha acción, cada afiliado que la ejecuta, estará realizando la minusvalía, ya que la operadora tendrá que vender títulos valores para poder realizar el traslado, con lo cual el afiliado estaría realizando la transferencia con el monto afectado por la rentabilidad negativa de este mes. Como sucedió en el 2008, luego de las valoraciones negativas que se tienen en un mercado, estos tienen un comportamiento de recuperación en el mediano y largo plazo, por lo que la recomendación es que se debería de esperar que a futuro tengamos mejores resultados en dichas carteras y, por ende, un mayor desempeño en las rentabilidades de los mismos, recomendó Ernesto Hip, director de Administración de Negocios y Economía de la Universidad Fidélitas.