¿Llegamos al techo de la inflación? Cuatro indicadores podrían darnos una pista

(CRHoy.com) El aumento en el costo de la vida no le ha dado tregua a los costarricenses este año y a pesar de las promesas de los políticos, lo cierto es que la inflación está haciendo cada vez más pobres a los ciudadanos.

Según las cifras más recientes del Banco Central, los salarios mínimos reales de las personas han perdido valor frente al crecimiento de los precios. Para agosto se encontraba en un -7,72% a nivel interanual. Es decir, restándole la inflación, los costarricenses ganábamos en promedio un 7% menos que hace un año.

En gran medida obedece al crecimiento acelerado de bienes y servicios de primera necesidad, entre ellos el segmento de alimentos y bebidas y el de transporte, que para el mes pasado alcanzaron un crecimiento interanual superior al 20% cada uno.

 

 

Sin embargo, tanto el Banco Central como algunos economistas piensan que la inflación pudo haber tocado techo en agosto pasado, cuando alcanzó un 12,13%, por lo que a partir de ahora es previsible una paulatina desaceleración que podría llevar hasta 20'24 para retornar a índices normales por debajo del 3%.

Así lo hizo ver la junta directiva en su última revisión de su política monetaria:

Con la mejor información disponible a la fecha de este acuerdo, se prevé que la inflación g eneral habría alcanzado su máximo interanual en agosto pasado. Los modelos del Banco Central proyectan que la inflación general y subyacente retornarían al rango de tolerancia alrededor de la meta hacia mediados del 2024.

¿Cuáles son esas señales que ve el Ente Emisor y algunos economistas para asegurar que a partir de ahora la cuerda comenzará a asfixiar con menos fuerza a los ciudadanos?

A nivel nacional e internacional existen varios indicadores que dan pistas de lo que podría ocurrir de ahora en adelante.

 

Mes a mes el Banco Central calcula cómo se va moviendo el costo de las materias primas que importa el país, entre ellas los principales granos (trigo, maíz, soja y arroz), metales (hierro, acero, aluminio, zinc y cobre) y el crudo WTI.

De la ponderación de sus precios obtiene un índice. Los datos revelan que este índice alcanzó techo en abril pasado y desde entonces se ha mantenido a la baja, lo cual implica menos presión para aumentar los bienes y servicios que se venden en el país.

Siempre y cuando el indicador se mantenga en valores positivos implica que hay aumentos en los costos. Es decir, que la gráfica se muestre a la baja no implica que habrá reducciones, a menos que empiece a caer por debajo de cero. Sin embargo, el hecho de que sea menos pronunciada, implica menos presiones.

 

 

 

De la misma forma que se calculan los precios sobre las materias primas, existe un cálculo sobre lo que le cuesta a un prestatario de servicios ofrecer la actividad en la que se desempeña. Este índice se obtiene de ponderar costos en servicios como transporte de pasajeros, carga por carretera, transporte aéreo de pasajeros, estiba, restaurantes, contabilidad, alquiler de vehículos, seguridad privada, alojamiento, actividades jurídicas, tecnologías de información, arquitectura, limpieza de edificios, entre otros.

Estos costos empezaron a subir decididamente a partir de febrero del 2021 cuando se encontraban en terreno negativo (producto de las restricciones por la pandemia).

En julio pasado alcanzaron su nivel más elevado con un 8,82% de variación interanual, pero para agosto se produjo la primera reducción en todo el periodo a un 8,2%.

Si bien es una reducción pequeña, es la primera vez que el valor deja de crecer, por lo que se está a la expectativa de la tendencia que empiece a marcarse a partir de este mes.

 

 

Este índice funciona similar al de los servicios, solo que toma en cuenta los bienes que deben adquirir las empresas para producir sus bienes. Incluye desde plásticos y cartón para empacar hasta la materia prima para alimentos finales, entre muchos otros artículos.

Empujado en gran medida por el aumento en las materias primas a nivel internacional, este índice solo ha conocido el camino hacia arriba desde 2020 hasta alcanzar su máximo nivel en junio pasado en un 17,5%.

La buena noticia es que durante julio el indicador se mantuvo; es decir, tocó techo; y para agosto logró un descenso al 15,84%, el primero desde 2020, lo que demuestra ser el primer alivio en la presión que ha existido sobre los bienes que se producen en el país.

 

 

Debido a la elevada dependencia que tiene Costa Rica de economías importantes como la de Estados Unidos, es normal que se hable de una "inflación importada", dado el aumento en los bienes que el país adquiere de esas naciones.

Por eso, a nivel económico se le da mucha importancia a cómo se mueve la inflación y las tasas de interés en naciones como Estados Unidos.

Este año la inflación en ese país alcanzó un punto máximo en junio pasado, cuando su valor interanual llegó al 9,10%.

Costa Rica venía con una inflación menor a la estadounidense, hasta que finalmente la sobrepasó.

Desde junio, el indicador en EEUU parece haberse estancado y de hecho, para agosto se redujo levemente a un 8,3% (mientras en Costa Rica alcanzaba el 12,13%

 

 

Para el mes pasado se esperaba que la inflación estadounidense fuese menor a la que resultó, lo que trajo desazón en los agentes económicos.

Aunque el crecimiento se detuvo, se trata de un indicador excesivamente elevado para ese país norteamericano, al punto que diversos analistas temen un "sobrecalentamiento" debido a las constantes subidas en los intereses para frenar la inflación y que eso desemboque en una recesión.