Hacienda recurrirá a Eurobonos para completar financiamiento de 2021
(CRHoy.com) Para poder completar todas las necesidades de 2021, el Ministerio de Hacienda recurrirá de nuevo a la emisión de Eurobonos en el mercado internacional.
Las nuevas emisiones se realizarían a partir del segundo semestre del 2021. Con lo que se logre recaudar – y dependiendo del permiso que reciba Hacienda por parte de los diputados- el gobierno pretende completar todas las necesidades de financiamiento del próximo año que ascienden a $9.350 millones; alrededor de un 15,6% del Producto Interno Bruto.
Esta decisión está envuelta en la incertidumbre que actualmente aqueja a los mercados y que para el próximo año podría hacer más difícil el acceso a recursos a través de esta herramienta, si es que las calificaciones de deuda del país no mejoran.
Todas las proyecciones de economistas y analistas financieros apuntan a que es muy difícil que las calificaciones mejoren y más bien ven un alto riesgo a que la perspectiva empeore, e incluso que la deuda costarricense pueda llegar al nivel de bonos basura. De ser así, la eventual colocación de eurobonos se dificultaría aún más.
Este año, el precio de los Eurobonos ha sufrido dos shocks importantes en su precio, el primero por consecuencia directa de la pandemia. El segundo se produjo cuando ya los precios parecían encaminados a recuperarse, debido a la incertidumbre que generó en los mercados la decisión del gobierno de echar para atrás en su primer propuesta ante el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Los Eurobonos serían tan solo una de las herramientas que Hacienda pretende utilizar el próximo año.
Según adelantó el viernes el ministro de Hacienda, Elian Villegas, también se pretende reformar la reglamentación local para permitir que inversionistas extranjeros adquieran títulos de deuda interna.
Eurobonos no son suficientes
El monto que el país pueda alcanzar con una eventual emisión de Eurobonos no será suficiente para todo el año. Las proyecciones hablan de alrededor de $1.500 millones, con lo cual el resto deberá financiarse con créditos multilaterales, canjes de deuda y las renovaciones.
Según Villegas se recurrirá a realizar renovaciones de títulos para alargar los plazos de deuda, así como a canjes en el mercado local y se insistirá ante la Asamblea Legislativa para aprobar los préstamos internacionales pendientes.
La intención del Ejecutivo es que estos préstamos puedan ser discutidos durante el primer trimestre del 2021. En la primera parte del año el Estado se financiaría especialmente mediante canjes, renovaciones y colocaciones en el mercado interno y en cuanto se aprueben estos préstamos poder realizar canjes de deuda cara por deuda barata.
Esta es una aprobación que sin embargo está enmarcada en la polémica y a nivel legislativo diputados de varias fracciones tienen dudas en darle el apoyo que el gobierno pide.
"El Ejecutivo ha tomado como costumbre en estos 6 años de gobierno cubrir sus ineficiencias endeudando el país, así hemos llegado a la cifra insostenible de más de un 70% de deuda sobre el PIB en el gobierno central, pero además de eso ha utilizado instituciones como el AYA, Recope, las Universidades, el ICE para obtener préstamos que luego se convierten compras de Bonos de Hacienda lo cual crea un perverso círculo de endeudamiento que solo nos lleva al fondo del precipicio, por lo tanto estanos en desacuerdo con cualquier préstamo que venga a alimentar la voracidad del gasto del PAC, si incluso ya lo demostraron con la estafa que cometieron contra el TSE que son fondos de todos los costarricenses, así que le podría decir que si por la víspera se saca el día, no cuenten con nuestro apoyo en esta ruta de empobrecimiento y destrucción del país", dijo Jonathan Prendas, diputado del bloque Nueva República.
Esta es una posición que comparten legisladores de otras bancadas, en especial de Liberación Nacional y la Unidad Social Cristiana.
Sin embargo, Villegas considera que la oposición legislativa no tiene asidero, ya que el permiso de endeudamiento ya está implícito en el presupuesto que recién aprobaron los diputados. El hecho de que el presupuesto no alcance para cubrir todas las necesidades y permita endeudamiento, implica que el gobierno tendrá que emitir deuda para financiar su plan de gastos, ya sea a nivel local o internacional.
Según Villegas, de lo que se trata al final es del tipo de deuda que se quiere: con tasas de menos del 3% como la ofrecen los órganos externos, o superiores al 8% como se ofrecen en el mercado interno.
De acuerdo con las proyecciones de Hacienda la posibilidad de un default o impago no está en el horizonte para Costa Rica.
Su esperanza es que si las opciones de los Eurobonos y el financiamiento externo son rechazadas, el mercado interno soporte las elevadas presiones que significaría tener que financiarse por completo con colones.