BCCR no hizo gestión en préstamo que le hubiera ahorrado $100 millones en intereses
Ente monetario acordó pago anticipado de forma tardía, según economistas
Banco Central de Costa Rica. (Archivo/CRH).
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) pagó más de $100 millones en intereses durante un año y medio por un préstamo de $1.100 millones que solicitó al Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR) en 2022 y que pudo cancelar anticipadamente desde el año pasado, pero no lo hizo.
Ese monto equivale a ¢51.000 millones aproximadamente al tipo de cambio actual, una suma de dinero similar a la estimación de pérdida de recaudación por la rebaja en el marchamo que hizo el Ministerio de Hacienda el año pasado.
No fue sino hasta el 28 de febrero pasado que la Junta Directiva del BCCR acordó pagar por adelantado el saldo de ese crédito ($825 millones) que pidió al FLAR el 17 de agosto de 2022.
El economista Norberto Zúñiga, socio consultor de la firma Ecoanálisis, dijo que cuando el BCCR suscribió el crédito fue una decisión necesaria porque las reservas monetarias internacionales se habían reducido de manera significativa y existía una fuerte presión a la depreciación del tipo de cambio.
Sin embargo, sostuvo que el monto parecía muy elevado y era más del doble del que se había solicitado unos años antes por $500 millones. Cuando las condiciones financieras del país mejoraron, ese préstamo por $500 millones se pagó anticipadamente, con el propósito de ahorrarle recursos al BCCR y al país.
"Al contrario de aquel préstamo, este último (el de $1.100 millones) se mantuvo durante año y medio, a pesar de que la situación macroeconómica y financiera del país mejoró rápidamente", comentó el experto.
Mejoría
Fotografía con fines ilustrativos. (Archivo/CRH).
Mencionó que desde finales de 2022, cuando el 1° de diciembre la Asamblea Legislativa autorizó al Gobierno la colocación de $5.000 millones de eurobonos, había certeza de que eso permitiría incrementar, de manera significativa, las reservas internacionales del BCCR en un corto periodo.
De ese monto, se autorizó la colocación de títulos valores en el mercado internacional por $3.000 millones en 2023 (en dos emisiones de $1.500 millones cada una aproximadamente), cuando solo había vencimientos de deuda externa por $1.000 millones, los cuales se pagaron a finales de enero de ese año.
"Para finales de abril del año pasado, las reservas internacionales ya habían sobrepasado los $11.000 millones, por encima incluso del mínimo sugerido según la metodología del Fondo Monetario Internacional (100%). No habían vencimientos de deuda externa, se esperaban desembolsos de organismos multilaterales y aún faltaba la otra colocación de $1.500 millones de eurobonos", explicó Zúñiga.
Con la segunda colocación de eurobonos por $1.500 millones, las reservas internacionales superaron los $13.000 millones en noviembre de 2023 y con dos desembolsos por parte del FMI, por más de $700 millones, las reservas internacionales estuvieron por encima de los $14.000 millones a fines de enero de 2024, muy cerca del máximo sugerido por el FMI (150%).
"Aún así, el BCCR se resistía a pagar anticipadamente el saldo del referido préstamo con el FLAR. Ya en noviembre se había pagado la primera amortización por $137,5 millones, más los correspondientes intereses. En febrero de este año, se canceló el segundo pago por $137,5 millones, más los intereses. En año y medio se pagó más de $100 millones en intereses, a pesar de contar con los montos históricos más elevados de reservas internacionales. Muchos economistas, no economistas, empresarios, diputados, clamaban por pagarlos antes y ahorrarle muchos millones de dólares al país", sostuvo Zúñiga.
Cuestionamientos
Imagen con fines ilustrativos. (Archivo/CRH).
Aunque los argumentos del Banco Central siempre fueron evitar cambiar las expectativas sobre la situación financiera externa del país, la situación vigente del mercado de divisas y, por consiguiente, presionar una depreciación del tipo de cambio, el economista manifestó que es difícil compartirlos cuando muchos sectores del país han venido expresando los perjuicios que está provocando la fuerte y abrupta apreciación del colón.
"En estos días se pagarán los $825 millones del saldo de este préstamo con el FLAR, las reservas internacionales bajarán levemente de $13.000 millones, pero obviamente por sí solo, no cambiará las expectativas en el mercado de divisas. Las reservas internacionales aún son muy elevadas, el Gobierno mantiene $1.500 millones depositados en el BCCR, pero no tendrá necesidad de pagar deuda externa. Los utilizará, junto con los otros eurobonos por $1.000 millones y otros préstamos multilaterales, para pagar vencimientos de títulos internos en moneda extranjera, cuyos tenedores tendrán que tomar alguna decisión, dentro de las cuales podría ser vender parte en el mercado de divisas", agregó.
El también economista Ronulfo Jiménez, asesor de la Asociación Bancaria Costarricense (ABC), opinó que el préstamo con el FLAR pudo justificarse en su momento, pero indicó que se debe tener presente que esos recursos debieron de haberse pagado desde el año pasado, cuando ya existía suficiente evidencia de la abundancia de dólares.
"Tanto por los que trajo el Ministerio de Hacienda como por los generados por la economía real", mencionó Jiménez.